İsviçre Merkez Bankası (SNB), politika faizinde değişikliğe gitmeyerek oranı yüzde 0 seviyesinde bıraktı. Banka, düşük enflasyon nedeniyle sıfır faiz politikasının fiyat istikrarını korumak ve ekonomik gelişmeyi desteklemek açısından uygun olduğunu açıkladı.
SNB'nin yeni tahminlerine göre İsviçre'de yıllık enflasyonun 2026, 2027 ve 2028 yıllarında ortalama yüzde 0,7 ile 0,8 arasında olması bekleniyor. Önceki tahminlerde bu oran yüzde 0,6 ile 0,7 arasında öngörülüyordu.
Merkez bankası, yılın son çeyreğinde petrol fiyatlarının etkisiyle enflasyonun yüzde 1,2'ye kadar çıkabileceğini, ardından 2027 yılı boyunca yeniden gerilemesini bekliyor. 2029 için ise enflasyonun en fazla yüzde 0,9 seviyesine yükselmesi öngörülüyor. SNB, fiyat istikrarının enflasyon yüzde 2'nin altında kaldığı sürece güvence altında olduğunu belirtiyor.
Ekonomik büyüme beklentisi yükseltildi
SNB, İsviçre ekonomisinin büyüme beklentisini de yukarı çekti. Banka, 2026 yılı için daha önce yaklaşık yüzde 1 olarak açıkladığı büyüme tahminini yüzde 1,5 ila 2 arasına yükseltti. 2027 yılı için ise yaklaşık yüzde 1,5'lik büyüme beklentisini korudu.
Merkez bankasına göre önümüzdeki çeyreklerde ılımlı bir büyüme bekleniyor. Yurt dışından gelecek ekonomik ivmenin yanı sıra para politikası ve İsviçre frangındaki değer kaybının ekonomiyi desteklemesi bekleniyor.
Döviz piyasasına müdahale sinyali
SNB, ihtiyaç duyulması halinde döviz piyasasında aktif olabileceğini de yineledi. Ancak bankanın kullandığı ifadede dikkat çekici bir değişiklik yapıldı. Haziran ayında yer alan "gerektiğinde artırılmış hazırlık" ifadesi bu kez kullanılmadı; banka yalnızca "gerektiğinde" müdahale etmeye hazır olduğunu belirtti.
Küresel ekonomi en önemli risk
SNB, İsviçre ekonomisinin görünümü açısından en büyük riskin küresel ekonomideki gelişmeler olduğunu vurguladı. Özellikle Orta Doğu'daki durumun daha da kötüleşmesinin küresel ekonomik faaliyetleri olumsuz etkileyebileceği belirtildi.
Ticaret politikalarındaki belirsizlikler ve döviz kurlarındaki gelişmeler de İsviçre ekonomisi açısından önemli risk unsurları arasında gösterildi.
Faiz artışı ne zaman?
SNB'nin faizleri sabit tutması ekonomistler açısından sürpriz olmadı. Ancak bundan sonraki dönemde faiz artışının gündeme gelip gelmeyeceği konusunda görüşler farklılaşıyor.
Zürih Kantonal Bankası (ZKB), yeni enflasyon tahmininin beklenenden düşük olduğunu belirtmesine rağmen SNB'nin yakın zamanda faiz artırımı için uygun bir fırsat yakalayabileceği değerlendirmesinde bulundu. Bank Safra Sarasin ise mevcut değerlendirmenin hızlı bir faiz artışına işaret etmediğini savundu.